醫(yī)院建設浪潮興起，信息化建設環(huán)節(jié)受益

 行業(yè)新聞    |      2022-08-03
東方證券研究所近日發(fā)布報告顯示，2020 年開始，各地掀起醫(yī)院項目建設浪潮，從在建醫(yī)院工程信息網的數(shù)據來看，2020、2021 年各類型醫(yī)院建設項目立項數(shù)量同比分別增長43.3%、29.1%，較過去幾年顯著加速；2022 年前五個月合計立項 337 個，同比增長 54.6%，節(jié)奏仍在加速。建筑行業(yè)龍頭的訂單數(shù)據也充分佐證了這一趨勢，2020、2021 年中國建筑的醫(yī)療建筑訂單金額同比增速分別為 102%、64%，也較以往明顯加速。


分建設類型來看，本次醫(yī)療新基建浪潮延續(xù)了以往醫(yī)院建設項目以新建、改擴為主的趨勢，2020-2021 年新建、改擴項目合計占比超過 85%。改擴項目在此次醫(yī)療新基建浪潮中表現(xiàn)尤為突出，2021 年同比增長 76.1%至 199 個，兩年復合增速達 59%，東方證券認為，主要是優(yōu)質醫(yī)療資源擴容的政策思路指導下，大型公立醫(yī)院擴建加速和縣級醫(yī)院能力提升工程不斷深化所致。


分醫(yī)院類型來看，綜合醫(yī)院、中醫(yī)院在此次醫(yī)療新基建浪潮中增長亮眼。2021 年綜合醫(yī)院合計立項 507 個，同比增長 37.8%，兩年復合增長 48.5%，在全部項目中占比由 2019 年的 60%提升至72%。中醫(yī)院 2021 年合計立項 130 個，項目占比由 2019 年的 16%提升至 18%，響應了國家關于推動中醫(yī)發(fā)展的政策方針，契合《公立醫(yī)院高質量發(fā)展促進行動（2021-2025 年）》提出的“開展中醫(yī)特色重點醫(yī)院、中西醫(yī)協(xié)同‘旗艦’醫(yī)院、國家中醫(yī)疫病防治和緊急醫(yī)學救援基地等項目建設”要求。從建設類型占比較高的新建和改擴項目看，綜合醫(yī)院、中醫(yī)院 2019-2021 年兩年復合增速分別為 57.7%、42.8%，均顯著高于 43.8%的新建和改擴項目整體復合增速。




成因：醫(yī)療事業(yè)短板仍存，疫情催化政策明朗


首先，我國衛(wèi)生費用持續(xù)增長，促進醫(yī)療事業(yè)長足發(fā)展。2009 年新醫(yī)改實施后，我國衛(wèi)生費用由 2009 年的 17542 億元增長至 2020 年的 72306 億元，占GDP 比重由 5.08%提升至 7.12%，醫(yī)療衛(wèi)生事業(yè)獲得了長足發(fā)展，尤其是基本醫(yī)療衛(wèi)生服務的可及性持續(xù)改善。醫(yī)療資源覆蓋面擴大，最終形成了較為系統(tǒng)的基本醫(yī)療衛(wèi)生制度政策框架，以及相應的服務、保障和監(jiān)管體系。


但與此同時，總量不足、質量不高、結構不合理問題仍然存在。主要表現(xiàn)在人均床位數(shù)和人均醫(yī)務人員數(shù)量均相對較低，以 ICU 床位數(shù)為代表的優(yōu)質醫(yī)療資源的稀缺問題突出，并且區(qū)域布局不均衡、基層醫(yī)療衛(wèi)生機構服務能力不足、醫(yī)護比不合理、專科醫(yī)院發(fā)展不健全等。


新冠肺炎疫情沖擊之下，多方面的問題充分暴露，針對這些問題，十四五頂層規(guī)劃提出了對醫(yī)療設備、醫(yī)療人才等資源的建設預期，并在醫(yī)院網絡建設方面強調以下幾個方面：


1.加快優(yōu)質醫(yī)療資源擴容和區(qū)域均衡布局，建設國家醫(yī)學中心和區(qū)域醫(yī)療中心，明確和強化公立醫(yī)院的主導地位；


2.加強基層醫(yī)療衛(wèi)生隊伍建設，以城市社區(qū)和農村基層、邊境口岸城市、縣級醫(yī)院為重點，完善城鄉(xiāng)醫(yī)療服務網絡；


3.加快建設分級診療體系，積極發(fā)展醫(yī)療聯(lián)合體。




十四五規(guī)劃出臺之后，2021 年 6 月國務院辦公廳發(fā)布《關于推動公立醫(yī)院高質量發(fā)展的意見》，提出“加強公立醫(yī)院主體地位，打造國家級和省級高水平醫(yī)院，支持部分實力強的公立醫(yī)院在控制單體規(guī)模的基礎上，適度建設發(fā)展多院區(qū)，發(fā)生重大疫情時迅速轉換功能”和“發(fā)揮縣級醫(yī)院在縣域醫(yī)共體中的龍頭作用，加強城市三級醫(yī)院對縣級醫(yī)院的對口幫扶，逐步使縣級公立醫(yī)院達到二級甲等水平”，基本上奠定了此次以公立醫(yī)院建設和能力提升為主要內容的醫(yī)療新基建的主基調。此后《公立醫(yī)院高質量發(fā)展促進行動（2021-2025 年）》《“千縣工程”縣醫(yī)院綜合能力提升工作方案（2021-2025 年）》等文件相繼出臺，穩(wěn)步推進醫(yī)療新基建節(jié)奏。


二


政府投資主導，各環(huán)節(jié)次第受益


政府投資主導，專項債發(fā)力保障


我國衛(wèi)生總費用由政府衛(wèi)生支出、社會衛(wèi)生支出和個人衛(wèi)生支出三部分構成，政府衛(wèi)生支出主要用于公立醫(yī)院的基本建設和大型設備的采購，2020 年我國政府衛(wèi)生支出達到 2.2 萬億，占財政支出比重上升至 8.41%，較 2000 年提升 3.94%，政府持續(xù)投入推動了我國醫(yī)療衛(wèi)生機構的長期增長。從政府投資的中央與地方支出責任劃分，地方財政是衛(wèi)生機構固定資產投資的承擔主體，城鎮(zhèn)衛(wèi)生領域固定資產投資完成額中中央項目僅占 2%左右，2016 年以來深圳市衛(wèi)生機構固定資產投入 80%以上來自地方投資。


2020 年以來的醫(yī)療新基建重心在于優(yōu)質醫(yī)療資源擴容和均衡布局，因此主要資金來源也是政府衛(wèi)生支出尤其是地方政府投資，《“十四五”優(yōu)質高效醫(yī)療衛(wèi)生服務體系建設實施方案》也提出建設所需資金由中央預算內投資、地方財政資金、地方政府專項債券等渠道籌措安排。盡管核酸檢測和疫苗、新冠肺炎治療費用對地方政府財力有所擠占，但專項債加速發(fā)力為醫(yī)療新基建提供資金支撐，2022 年 1-5 月我國衛(wèi)生行業(yè)固定資產投資額累計完成 4251 億元，同比增長 27.8%，保持了高速增長。


景氣擴散，各環(huán)節(jié)次第受益


新建醫(yī)院流程通常包括前期的設計、土建、裝飾裝修、機電安裝，后續(xù)的醫(yī)療專項工程（醫(yī)療凈化工程、射線防護工程、醫(yī)用氣體工程、醫(yī)療污水處理工程等），手術室、影像科等醫(yī)療設備采購，以及后期的醫(yī)療信息化工程。


節(jié)奏上看，根據在建醫(yī)院工程信息網的項目預計竣工時間進行統(tǒng)計，2020 年 1 月至 2022 年 5 月立項的新建醫(yī)院項目集中在 2020Q4-2023Q4 竣工，2021-2023 年竣工項目數(shù)量占比分別為26.6%、34.2%、20.9%。由于大中型醫(yī)院項目建設周期一般在 2-3 年，我們判斷 2022 年的醫(yī)院項目竣工潮主要來自小型項目，大中型項目 2023-2024 年迎來土建竣工潮，后續(xù)醫(yī)療專項工程、醫(yī)療設備采購、醫(yī)療信息化等環(huán)節(jié)有望次第受益。